水涨船高,真的几辈子也看不到茅台崩盘的时刻
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至今已有800多年的历史,被誉为“世界名酒、“祖国之光”的世界三大名酒之一的茅台一直被行业持续看好,茅台就的股价也是之一处于股票市场的佼佼者。

逢节必涨的茅台今年中秋前夕遭遇了价格尴尬。记者在走访广州市场时发现,53度新飞天仅在高端商场“应节而涨”,售价突破2000元大关。但在大多数酒行和普通商超,新飞天的价格仍旧维持在1650元左右,与8月份的价格基本持平。

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金沙国际唯一官网网址 ,专家认为,“旺季不旺”与经济低迷、市场需求疲软、限制“三公消费”相关。银河证券分析师吴晓斌表示,经济下行导致作为“三驾马车”之一的“消费”始终乏力,受制于固定资产投资下降和经济增速趋缓的影响,即使节日来临,居民今年的消费欲望也不如往年强烈,削弱了白酒提价的驱动力。

金秋十月即将来临,白酒行业也进入了收获季节。这次打头阵的不再是茅台、五粮液等一线龙头上市酒企,而是更接地气的剑南春、郎酒等次高端品牌。日前,剑南春调整了核心单品水晶剑价格,标价最高提升至433元/瓶。二线名酒也均有不同程度涨价现象。

近日深圳东方港湾投资管理股份有限公司董事长但斌持续发表看好茅台的言论,今日他在微博上表示,除非中国的白酒文化衰落了,只要赤水河的水还在流淌,否则你等一千年一万年也看不到茅台崩盘的时刻!茅台就算过了高速成长期,至少也会像可乐、帝亚吉欧,或者就像“高等级债券”一样吸引稳健的长期投资人。

资深投资顾问、酒类行业分析师余荩认为,“三公消费”对高端白酒的负面影响比较大。由于节前属于“三公消费”的敏感期,如果政府持续高压,许多地方政府可能会放弃选择茅台、五粮液(33.30,0.92,2.84%)等高端酒,转而消费当地的中端酒。

次高端白酒缘何价位上扬较快?资深白酒专家、中国营销学会副秘书长晋育锋在接受《经济日报》记者采访时表示,次高端白酒被看好和追捧有三大原因。首先,随着中秋、国庆双节销售旺季临近,次高端白酒需求量加大。其次,环保压力逐渐加大,今年以来对印刷包装领域限产、造纸产业控制严格、纸浆价格上涨等因素传导,纸箱和纸盒包装的成本上升。再次,在贵州茅台、五粮液等一线龙头业绩不断增长之后,次高端白酒也被市场和业内看好。

此前他曾表示,贵州茅台按2018预估业绩25倍市盈率,年底500以上,不排除600以上概率;在没有大的经济危机的前提下,茅台给30倍估值是非常正常的。这还没考虑提价等因素,所以到年底600收市,一点不惊讶。

然而,尽管茅台“双节”提价不如预期,对于其年底的价格走势,多位业内专家仍表示看好。广东省酒类行业协会副秘书长李唐说,从世界名酒的地位来讲,茅台的价值一直被低估。茅台酒自宣布提高出厂价后,短期内零售价格不会有太大变化,因为从出厂价提高传导至市场终端涨价需要一个过程,最终的涨幅应该出现在蛇年的春节前期。

东方证券分析师肖婵认为,次高端白酒性价比凸显,具有成长空间。今年上半年,市场持续回暖,高端、次高端白酒增速均高于行业平均水平,市场持续向名优酒品牌集中。高端酒提价后,原本受挤压的300元至500元价格空间被打开,次高端白酒迎来增长机会。市场正由茅台一枝独秀到高端、次高端百花齐放,旺季行情可期。

广东省酒类行业协会秘书长彭洪也认为,受年底聚会活动增多和下半年天气变冷等多重因素影响,白酒行业的销售情况会比上半年好转,预计价格也会提升。而茅台53度新飞天的终端价格在年底可能逼近2000元大关。

从今年的中报业绩来看,次高端白酒公司的业绩均表现良好。国联证券分析师王承说:“次高端白酒的消费人群对品质和性价比要求逐渐提高,现有著名酒企获得了增量空间。因此,我们一方面看好老八大名酒的复兴;另一方面看好拥有市场激励机制的酒企。”

有专家认为,今年“旺季不旺”传递出白酒行业表现下降的信息。彭洪告诉记者,由于市场需求持续不旺,广东不少经销商反映,和去年相比,今年上半年白酒销量出现了10%—20%左右幅度的下滑。此外,由于经营成本攀升,虽然市场价格有所提高,但是提价幅度赶不上成本上涨的速度,行业利润空间不断收窄。

然而,值得注意的是,对于白酒行业四季度的走势,仍有分析师表示终端消费较前期会有所回暖。国泰君安证券食品饮料行业分析师胡春霞说,相比其他行业,白酒业相对优势依然显著,预计今年行业利润整体增速仍能保持在50%左右。

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